近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(x无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思íng)支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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