财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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