今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这(zhè)标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最(zuì)早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约——而这3千克是多少斤 1千克是一斤吗将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美(měi)国债(zhài)务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要先了(le)解美国(guó)政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处于财(cái)政(zhèng)赤字状态，即(jí)政(zhèng)府(fǔ)支出在(zài)多数总统(tǒng)任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也(yě)一直随(suí)着政府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞(páng)大支(zhī)出压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为(wèi)美国(guó)人口老(lǎo)龄(líng)化(huà)导(dǎo)致政府医疗支出(chū)不断上升(shēng)，拜登政府推出(chū)的大规模(mó)基(jī)建政策导致财(cái)政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有(yǒu)跟上(shàng)支(zhī)出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有(yǒu)一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过(guò)《公(gōng)共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额(é)的限(xiàn)制。随后，美国国(guó)会(huì)又对(duì)其进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)就或(huò)多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国(guó)两党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就(jiù)会提高一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上(shàng)调(diào)幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫(yì)情(qíng)期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了(le)债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支(zhī)出限制，这导致美(měi)国政府债务3千克是多少斤 1千克是一斤吗疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅(fú)上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提高债务上(shàng)限，美国债务(wù)上限已经提(tí)高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定(dìng)的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑(yí)惑，美(měi)国政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一限制也同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级大国，本(běn)身并不受到(dào)发行美钞的外(wài)在约(yuē)束(shù)。如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控(kòng)举措，才(cái)能维持美(měi)国政府的(de)偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的(de)最(zuì)大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频上调的美国(guó)债务上限，为什(shén)么在现在(zài)会(huì)陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国(guó)政府想(xiǎng)要(yào)提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中，提高债务上限在国(guó)会中(zhōng)绝(jué)大(dà)多数时候类似于一个(gè)“走过(guò)场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野(yě)党用(yòng)作了(le)与执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议院(yuàn)多(duō)数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议(yì)院多(duō)数(shù)。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上(shàng)限。而民(mín)主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导致了当(dāng)下(xià)的(de)僵局(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经(jīng)预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着(zhe)接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前(qián)，美国也(yě)曾上演过(guò)类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻(jùn)的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违(wéi)约灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有真正违约(yuē)而(ér)仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这(zhè)使得美(měi)国面(miàn)临(lín)更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国(guó)第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看，财政支出削减(jiǎn)意(yì)味着(zhe)美(měi)国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累(lèi)美(měi)国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我们仍处(chù)于(yú)相当低(dī)迷的(de)经济中，并(bìng)且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持(chí)续(xù)的时间(jiān)远远超过(guò)了应有的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国(guó)国(guó)会(huì)面临(lín)类似的分裂(liè)局面，美国(guó)经(jīng)济也正处于类(lèi)似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国(guó)两党能(néng)够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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