全(quán)球头号(hào)对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资产（定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在(zài)全球货(huò)币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够(gòu)的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息(xī)将会(huì)暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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