今年以来(lái)，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓一波三折(zhé)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金(jīn)整体港股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表示，预(yù)计港股市场已经进入(rù)了企业(yè)盈(yíng)利的(de)拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入(rù)加速(sù)扩张，未来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块(kuài)方面，看好政(zhèng)策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的互(hù)联网和(hé)医药(yào)、高儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班(gāo)景气的制造业等(děng)。

　　一季(jì)度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上升(shēng)，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金（不(bù)同(tóng)份额分开统(tǒng)计，下同(tóng)）中含(hán)“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这(zhè)些(xiē)都是(shì)“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为(wèi)投资(zī)方向的基(jī)金。截至一季度末，这些(xiē)基金(jīn)的港(gǎng)股平(píng)均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股持仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少(shǎo)知名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)在一季(jì)度加大了对(duì)港股(gǔ)的投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的1.18％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视野(yě)一年持(chí)有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投(tóu)瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一(yī)季(jì)度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前(qián)十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明(míng)生物、香港交(jiāo)易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视(shì)频饮料等(děng)领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获(huò)不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)前十只港(gǎng)股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方(fāng)航空股份、华电(diàn)国(guó)际(jì)电力股份、越秀地(dì)产、中广核电(diàn)力，分(fēn)别涵(hán)盖(gài)油(yóu)气(qì)开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重(zhòng)仓港股优(yōu)质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市(shì)，南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持(chí)有基金基金经理史博在一(yī)季(jì)度中表示，展望未(wèi)来，仍然看(kàn)好(hǎo)港股市场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续增(zēng)加，非(fēi)制造(zào)业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非(fēi)农和(hé)通(tōng)胀数据以及(jí)突(tū)发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已(yǐ)经让美(měi)联储过于(yú)强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港(gǎng)股市(shì)场将在波(bō)动(dòng)中上行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字(zì)经济基(jī)金(jīn)经理(lǐ)曲径(jìng儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班)表示，港股数字经济(jì)的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经(jīng)历了过去(qù)2年的(de)合规整治及业(yè)务梳理后，股价均处在(zài)价(jià)值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整合能(néng)力，通过(guò)推出(chū)人工智能(néng)相(xiāng)关模型及(jí)应用，提升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人工智能(néng)赋能各个行业的(de)元年，我们中长期(qī)看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基(jī)金经理周欣表示(shì)，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部分的(de)企(qǐ)业盈利来源于(yú)中国内地(dì)，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股公司盈(yíng)利的环(huán)比增长，从(cóng)而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定(dìng)的增长，但是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈(yíng)利同(tóng)比增速(sù)会较上(shàng)半(bàn)年有所(suǒ)回落。对于估值相对较高的行业将有一定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一定程度的(de)压制，但是(shì)当行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药(yào)行业仍将(jiāng)处(chù)在行(xíng)业快速(sù)增长的红利(lì)中，但是随着中报(bào)业绩的释(shì)放和四季度集采的预期(qī)，生物(wù)行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会(huì)出现一定的调(diào)整，但是(shì)通过自下(xià)而上的方式生物医(yī)药行(xíng)业仍(réng)将有(yǒu)机会(huì)选出有(yǒu)较好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的(de)拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决定(dìng)性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内(nèi)强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下(xià)，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启盈利(lì)与(yǔ)估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三条投(tóu)资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的(de)机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复有(yǒu)望成为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹性大(dà)、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测(cè)有较大(dà)上修(xiū)空间；同时部分龙头公司(sī)有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩张机(jī)会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会(huì)：关(guān)注在未来经济周期(qī)中(zhōng)上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气(qì)度有拐(guǎi)点或持(chí)续性超预(yù)期的行业。供需格(gé)局(jú)佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班实(shí)，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分红意愿提升的高股息资产的(de)投资机会(huì)，如通信、石(shí)油石化等。

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