金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全(quán)失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际(jì)变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑(huá)趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动(dòn但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》g)

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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