今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚(fá)；三(sān)是(shì)销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的(de)与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临(lín)的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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