踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴涨的(de)股价和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同(频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏2频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽2.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)的财(cái)务数据(jù)，后者录得(dé)133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有三个出(chū)现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互(hù)联(lián)网广告及(jí)服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其(qí)他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对(duì)于亏(kuī)损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过(guò)不同(tóng)渠道表(biǎo)达(dá)对(duì)大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至(zhì)远(yuǎn)超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从(cóng)年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市(shì)值(zhí)。尽(jǐn)管(guǎn)近期股(gǔ)价(jià)有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人(rén)数大(dà)幅增加(jiā)。截至到去年底(dǐ)，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持(chí)基本(běn)不变，但到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末股东(dōng)数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表(biǎo)的(de)十大(dà)股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力(lì)壹号(hào)投(tóu)资(zī)基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计(jì)减持超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数(shù)据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资子公(gōng)司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据(jù)此估(gū)算(suàn)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车(chē)股(gǔ)份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否(fǒu)进一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三(sān)六零(líng)持有(yǒu)股权的账面值出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏(liú)览器(qì)确认的投(tóu)资(zī)亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒(zhā)汽(qì)车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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