来源：海通宏观(guān)

　　· 概 要·大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流rong>

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济(jì)工作(zuò)。今年(nián)以来，经(jīng)济增(zēng)长好于(yú)预(yù)期(qī)。不过(guò)当(dāng)前(qián)经济恢复性好(hǎo)转(zhuǎn)，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍(réng)然不(bù)足。所(suǒ)以，稳增长基(jī)调延续，短期政策(cè)不太可能转向(xiàng)收紧，但是(shì)面(miàn)对高质量发(fā)展要求，也没增量刺激政(zhèng)策。未(wèi)来扩大需求主要依靠自发修复消费，主动稳定投(tóu)资(zī)。此外，产(chǎn)业政策方面强调“实体经济(jì)”支撑，防(fáng)风险仍然是重点任务。整体看，二季度经济修复速度或将放缓，政策相对(duì)克制 。

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　　政策不转向

　　本次会议首(shǒu)先强调了今(jīn)年的成(chéng)绩，即“经济增长好于(yú)预(yù)期”，“市场(chǎng)需求逐步恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向好态势(shì)”。从一季度公布的数据看，确(què)实好于去年四季度时的预期。但随后会议也提到“经济运(yùn)行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生动力还不(bù)强，需(xū)求(qiú)仍然不足”。这也(yě)使得经济转型升级面临(lín)新的(de)阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。

　　我们的理解(jiě)是，一季(jì)度GDP同比增(zēng)速为4.5％，相比去年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)有明显改善，但距离疫情(qíng)之前2019年的6％附近的增速，还(hái)有(yǒu)较大的差距。所以，经(jīng)济仍需政(zhèng)策呵护(hù)。尤其(qí)是一(yī)季(jì)度降准后(hòu)，就业(yè)压力仍(réng)然(rán)存在，我们认(rèn)为政策短期不会(huì)转向收紧。“恢复(fù)和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)”是(shì)当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在。

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　　稳增长：也没增量刺激

　　面对高(gāo)质量的发展要(yào)求，会(huì)议强调经济要(yào)实现“质的有效提升(shēng)”和“量的合理增长”。这一点和去年经济工(gōng)作会议精神一致。这也意味着稳(wěn)增长不会通过强刺(cì)激的方式(shì)，而是统筹推动“经济(jì)运行持续(xù)好转”、“内生(shēng)动力持续(xù)增强”、“社(shè)会预期持续改善”、“风(fēng)险隐患持续化(huà)解(jiě)”。

　　对于(yú)稳(wěn)增长的方式，会(huì)议要(yào)求“把(bǎ)发挥政策效力(lì)和激发经营主体(tǐ)活力结(jié)合起来(lái)”。我们的理(lǐ)解是，下一阶(jiē)段(duàn)更(gèng)多通过激(jī)发(fā)市场化的力量去推动(dòng)经济修(xiū)复，通过改革(gé)开放(fàng)的方(fāng)式(shì)激发高(gāo)质量的增(zēng)长。所以(yǐ)会议指出，要坚持“两个(gè)毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共(gòng)同发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒。各类企业都要依法合规(guī)经(jīng)营(yíng)。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。总体而言，政策刺激(jī)空间(jiān)有限，主(zhǔ)要还是以(yǐ)提振(zhèn)信心(xīn)和预期、激发(fā)活力为主要(yào)手段，让经济自(zì)发的内生修复(fù)。

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　　扩需求：自发修复消费，主动稳定(dìng)投资

　　会(huì)议(yì)提出，积极的(de)财政政策要“加力提效(xiào)”，稳健的货币(bì)政(zhèng)策要“精准有力”，延续了去年12月会(huì)议的表述。对于政策(cè)的要求，本次会议强调“形成(chéng)扩大需求的合(hé)力”，而去年12月会议的相关(guān)表述是“加(jiā)强各类政策协调(diào)配合”，这说(shuō)明(míng)扩大需(xū)求是未来的政策重(zhòng)心。

　　一方面，自发修复消费。“要多渠(qú)道增加(jiā)城乡居民收(shōu)入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消费(fèi)”。提高消费，主(zhǔ)要还是(shì)靠居民劳(láo)动收入的自然修复。另一方面，主动稳定投资。尤其是基建投资(zī)，是政府主动稳增(zēng)长的重点(diǎn)。会议提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基(jī)础(chǔ)设施建设。

　　此(cǐ) 外(wài)， 会议强调，要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要(yào)的位置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行先试。

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　　产业(yè)发展：看(kàn)重实体经济

　　会议(yì)强调，加快建设现代(dài)化产业体系要以“实体经济”为支撑。我们的理解是，产业政策大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流的(de)重(zhòng)点是“实体经济”，这(zhè)里的实体经济(jì)并不(bù)是整个GDP，而是和(hé)“虚拟(nǐ)经济”相对应(yīng)的(de)。

　　会议(yì)明确(què)“要(yào)夯实(shí)科技自立(lì)自强根基，培育壮大新(xīn)动能”；“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。会议指出“要(yào)重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造(zào)创新生态”，也(yě)提到了(le)“重视防(fáng)范风险”。我们(men)认(rèn)为，人工智能发(fā)展(zhǎn)到(dào)一定程度，监管(guǎn)措施(shī)也必然(rán)会(huì)跟上。此外，在互联网领(lǐng)域，要推动平台(tái)企业(yè)规范健康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探索创新。

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　　防风险也是重(zhòng)点(diǎn)

　　会议提(tí)出，“统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险工作”；再(zài)次(cì)强(qiáng)调房住不炒，“做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工作”；“要加(jiā)强(qiáng)地方政(zhèng)府债务管理，严(yán)控新增(zēng)隐性(xìng)债务”。我们(men)认为，房(fáng)地产产业(yè)链、中小金融机构的(de)风险出清，仍是(shì)大势所趋，地方债务(wù)的风(fēng)险也需(xū)要化解。所以今年和去年最大的不同是疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，其他方面的经济(jì)问题依然是存在的(de)。

　　整体(tǐ)看，二季度经济(jì)修复速度或(huò)将放(fàng)缓，政策相(xiāng)对克制(zhì)。