今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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