大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多TMT板(bǎn)块也呈(c绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多héng)现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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