踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三(sān)六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度(dù)股东户(hù)数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时(shí)曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的(de)财(cái)务数(shù)据(jù)，后者录得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年(nián)一季度继续(x北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截(jié)至报告(gào)期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务(wù)板(bǎn)块有三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退(tuì)市(shì)回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利(lì)润的(de)表现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业(yè)收入下(xià)降(jiàng)及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过(guò)不同(tóng)渠(qú)道表达对大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的(de)优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市(shì)值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和(hé)一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资(zī)者表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周(zhōu)一(yī)股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人(rén)数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季(jì)度保持基本(běn)不变，但(dàn)到了(le)今年(nián)一季度末股东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权(quán)投资机构为代表的十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季(jì)度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金(北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大(dà)股(gǔ)东(dōng)合计减持(chí)超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套现金额(é)也在(zài)10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年财报，也(yě)首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势(shì)力之(zhī)一的哪吒汽车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具(jù)体来看，三(sān)六零全资子公司(sī)三六(liù)零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述(shù)增(zēng)资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签(qiān)署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关(guān)于(yú)对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改(gǎi)，三(sān)六零(líng)的持(chí)股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏(kuī)损，三六零持有股权的(de)账面值出现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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