5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发(fā)布的一则(zé)公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一(yī)）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超(chāo)过(guò)5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配(pèi)公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全(quán)领域(yù)服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物(bào)告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认(rèn)投(tóu)资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及科(kē)技(jì)园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文(wén)华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华(huá)财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及(jí)各(gè)项安排(pái)以(yǐ)交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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