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苏三起解的故事，苏三起解的故事简介国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男(nán)等人在(zài)4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优(yōu)于预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期(qī)提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补货需(xū)求(qiú)有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需(xū)求显著回补，同(tóng)店开店有望匹(pǐ)配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地(dì)区(qū)表现尤其值得期(qī)待；其(qí)三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行(xíng)情的(de)可持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际金价(jià)来看(kàn)，全(quán)球(qiú)地缘政治(zhì)的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因素均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司(sī)有(yǒu)望凭(píng)借精(jīng)准的(de)产品定(dìng)位，创(chuàng)新(xīn)性(xìng)的(de)产(chǎn)品设计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续(xù)提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介g>板块估值(zhí)基(jī)本处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未(wèi)来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规(guī)模(mó)增(zēng)长(zhǎng)速度更快(kuài)，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的(de)制造设计(jì)及(jí)下游的终(zhōng)端零售(shòu)环节，其(qí)中下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业(yè)通(tōng)过强势(shì)的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)市(shì)占率(lǜ)前十的集(jí)团中，除(chú)了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大(dà)福、老凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的市占率分别达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。