在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库(kù)存(cún)动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科(kē)方面看来(lái)，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起(qǐ)大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速(sù)击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此(cǐ)前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王启(qǐ)岁在(zài)会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季(jì)度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度(dù)是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大(dà)规模交付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价(jià)格下(xià)降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市(shì)场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他(tā)预(yù)计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显示(shì)，其截(jié)至报告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额(é)均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代一季度报告(gào)显示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗能一季报也显示，其(qí)存(cún)货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较(jiào)低(dī)的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期(qī)在一(yī)份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在(zài)电(diàn)池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本(běn)身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料(liào)方面(miàn)，正极(jí)和电(diàn)解(jiě)液库存(cún)周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库存(cún)多(duō)集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速(sù)全(quán)球化(huà)步伐(fá)，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预(yù)计会高于(yú)动(dòng)力(lì)电池，其中国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半年放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗>

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空(kōng)间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到(dào)用电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出货(huò)是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)集(jí)装华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗箱产(chǎn)品。

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