近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会(huì)通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案件(ji感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解height: 24px;'>感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解àn)立案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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