金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融业估(gū)值提(tí)升和(hé)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的近期显著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期(qī)交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不明(míng气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)显的阶段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈(yì)降低(dī)了市(shì)场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别多个继续(xù)买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个(gè)交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规(guī)模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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