看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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