踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报(bào)首次(cì)亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤(yóu)其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六(liù)零截至3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而截至(zhì)去(qù)年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年(nián)共实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的(de)互联网广(guǎng)告(gào)及服务收入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近(jìn)徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下降及(jí)对(duì)联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递(dì)公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报和(hé)一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜(jìng)，开(kāi)始担心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记(jì)者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开(yī)季度末股(gǔ)东数(shù)来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构为代(dài)表的十大股(gǔ)东却(què)在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东名单(dān)显示(shì)，一(yī)季度(dù)“北(běi)京中关村资本(běn)基金(jīn)管理有限公司-北京中(zhōng)发(fā)助力壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告(gào)披(pī)露(lù)的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六(liù)零全资子(zi)公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开(shù)增(zēng)资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零又发布(bù)对(duì)外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东方签署有关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿(yì)元(yuán)，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏(liú)览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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