近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情(qíng)带(dài)动央国(guó)企上市(shì)公司价值(zhí)重估(gū)，同时(shí)，其也催化多(duō)个(gè)相关板块和个股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年(nián)内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均(jūn)值(zhí)涨幅(fú)相对居前，而基(jī)础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻(qīng)工制(zhì)造、美容(róng)护理(lǐ)板块(kuài)个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块（申万二(èr)级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获(hu商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别ò)逆市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计(jì)总院本(běn)周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报(bào)指出，现有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结(jié)合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期(qī)的板块和(hé)标的(de)，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基(jī)本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上(shàng商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)行等原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低(dī)，但是(shì)受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共(gòng)事业领域与(yǔ)三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共(gòng)事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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