公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在(zài)于可积(jī)累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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