美国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的(de)调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违(wéi)约情(qíng)况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债(zhài)限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年迄(qì)齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式今为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式的需求的(de)提振，然(rán)后是(shì)银(yín)行业危机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债收益(yì)率(lǜ)推至了(le)当时(shí)的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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