财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。<日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家/p>

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家p>

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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