财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)独肖有哪几个，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金独肖有哪几个回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zh独肖有哪几个ōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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