近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(一本书多重，一本书多重有一斤吗míng)。具(jù一本书多重，一本书多重有一斤吗)体来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处一本书多重，一本书多重有一斤吗(chù)分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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