近(jìn)日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗过(guò)火事件(jiàn)，引(yǐn)发(fā)舆论地震(zhèn)。曝光的网友称，使用大家广(guǎng)泛知晓的(de)“强军口号”来进行调(diào)侃式(shì)的比喻，让(ràng)其感(gǎn)到不适(shì)。

　　北京文旅局5月17日(rì)发(fā)布(bù)通报，决(jué)定没(méi)收笑果(guǒ)文(wén)化(huà)违(wéi)法(fǎ)所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一(yī)由不恰当言论引发(fā)的风(fēng)波中，《科(kē)创板日apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次报》记者(zhě)发现，随(suí)着脱(tuō)口秀不断破(pò)圈，笑果(guǒ)文化也成(chéng)为了备受资(zī)本青睐(lài)的宠儿，在(zài)6年(nián)中获得(dé)众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入股后，估(gū)值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年(nián)8轮(lún)融(róng)资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注(zhù)册资(zī)本为208.13万元，经营范(fàn)围包括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近(jìn)几(jǐ)年的发(fā)展可(kě)谓(wèi)“风生(shēng)水起(qǐ)”。《脱口秀大(dà)会》《吐槽大会》等节目的(de)火爆，让(ràng)脱口秀演员和(hé)脱口(kǒu)秀俱乐部(bù)成为(wèi)了(le)炙手可(kě)热的行业，笑(xiào)果文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商(shāng)机(jī)并押(yā)宝这一赛道，《科创板日报》记者(zhě)整理(lǐ)公开(kāi)信息发现，apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次笑(xiào)果文化(huà)于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入股笑果文化后(hòu)，估值超过40亿元。

　　财联社(shè)创(chuàng)投通数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到游(yóu)族(zú)网络天(tiān)使轮(lún)投资(zī)。同年9月，得到游(yóu)族网络、普思资本(běn)数千(qiān)万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年(nián)4月，得到南山(shān)资本、游(yóu)族(zú)网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮(lún)投资。

　　同(tóng)年5月(yuè)，得到南山(shān)资(zī)本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近(jìn)亿元A+轮投资(zī)。

　　同(tóng)年(nián)12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资的战(zhàn)略投(tóu)资，此轮未披露具体金额(é)。

　　2019年04月(yuè)，得到南山资本、天图(tú)投资的B轮(lún)投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山资本的(de)战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得到腾讯的战略投资。

　　可(kě)以(yǐ)看出，南(nán)山(shān)资本和(hé)游(yóu)族(zú)网络对(duì)笑果文化(huà)最为青睐，8轮融(róng)资中一共投了4次，游(yóu)族网(wǎng)络更是(shì)笑果文化的天使(shǐ)投资人(rén)。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑果文化走向扩张的(de)关键一(yī)子(zi)，今年4月，位于北京东城区隆(lóng)福寺的(de)笑果文化线下喜剧(jù)空间“笑(xiào)果(guǒ)工厂(chǎng)”开(kāi)业，这是笑(xiào)果工厂继上海、南京、苏州之(zhī)后(hòu)的第四(sì)个演(yǎn)艺空间。此外，近年来(lái)对外(wài)投资也在扩张。

　　《科创板日报(bào)》记(jì)者发(fā)现(xiàn)，笑果文化对外投资的企业共有9家，其中有6家已经(jīng)注(zhù)销。如今存续的企(qǐ)业有(yǒu)：笑果(guǒ)挺棒文(wén)化传媒(méi)（上海）有限公司(sī)、上(shàng)海青豆结冰文化(huà)传播有限(xiàn)公(gōng)司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此前控股的笑果演艺股权也(yě)发生了(le)变(biàn)更。2021年(nián)11月，笑果演(yǎn)艺原股(gǔ)东笑果文化(huà)、郭凌虹退出(chū)，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类(lèi)型(xíng)变(biàn)更为有限责(zé)任公司（港澳台法(fǎ)人独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中(zhōng)国香港注册。

　　此(cǐ)前曾有业内人士(shì)猜(cāi)测，笑果文化或许是在悄悄开启(qǐ)上市(shì)的前(qián)奏(zòu)。

　　作(zuò)为普(pǔ)思资本的前高(gāo)管，Charles（化(huà)名）参(cān)与了对笑果(guǒ)文(wén)化的A轮(lún)投资(zī)过程，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚从网上看(kàn)到本次出(chū)事(shì)，此前脱(tuō)口秀行业(yè)在国内(nèi)处于快速发展阶(jiē)段(duàn)，表现形式(shì)丰(fēng)富多样，而在该(gāi)领域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐槽(cáo)大会》在年轻人圈子里很火爆，出于(yú)这(zhè)些(xiē)原因进行了投(tóu)资(zī)。

　　脱口秀又被(bèi)称为“冒(mào)犯的艺术(shù)”，追求的就是(shì)一种(zhǒng)针砭时弊(bì)、刺中痛点，让观(guān)众一边大笑(xiào)一边反思的感觉(jué)。对本次(cì)“翻车”事(shì)件(jiàn)，他(tā)个人认为，出于(yú)节目(mù)效果可能需要(yào)张狂(kuáng)和外向一(yī)些(xiē)，但公(gōng)众场合(hé)下脱口秀中的开玩笑也要注意把握分寸，尤其涉(shè)及(jí)到国家政治(zhì)和解放军(jūn)形象等(děng)严肃话题(tí)，确实不该口无(wú)遮(zhē)拦(lán)，“踩红线的事肯(kěn)定(dìng)是不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果(guǒ)在风控方面，可能没有进行非常(cháng)严格(gé)的(de)把(bǎ)控(kòng)。

　　此(cǐ)外(wài)，《科创(chuàng)板日(rì)报》记者注(zhù)意到，笑(xiào)果文化的业(yè)务和腾讯(xùn)关联(lián)颇深，资料显示，目前大股东叶(yè)烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁波梅山保(bǎo)税港区泽禧(xǐ)股(gǔ)权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业投(tóu)资有限公司为第三大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频联合笑果文化打造(zào)了《吐槽大会》，该节目让(ràng)担任吐槽团成员(yuán)、策(cè)划人及编剧的(de)李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾讯视频出品(pǐn)，企鹅影(yǐng)视和笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士(shì)去年称，受(shòu)众面最广(guǎng)的是线上长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口(kǒu)秀反跨年》等以跟腾讯合作的(de)长(zhǎng)视频节(jié)目(mù)，可以(yǐ)占到(dào)公司百分之四(sì)十的(de)业务营收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资本却后(hòu)劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口秀百(bǎi)年以上的发展历史(shǐ)，脱口秀(xiù)这个(gè)舶来(lái)品在国(guó)内的发展历程要短得多也快得多。近10年内，《今(jīn)晚80后(hòu)》《金星(xīng)秀》《吐槽大(dà)会(huì)》《脱(tuō)口秀大会》等热门(mén)综艺频频占据收视(shì)榜与(yǔ)网(wǎng)络热议(yì)话题榜首，由(yóu)此带来一(yī)波(bō)迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来(lái)，资本也闻风而至(zhì)。财联社创投通数据显示，自2015年以来(lái)，有超(chāo)过9家(jiā)脱口秀企业获(huò)得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯(xùn)投资投了罗永浩旗下(xià)的思维造物，乐(lè)游资本投(tóu)了鲜榨(zhà)喜剧，原(yuán)子创投、合一(yī)集团投了单立(lì)人。

　　值得注意的是，资本对脱(tuō)口秀行业也明显呈现出“一(yī)家apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次独大”的趋势(shì)，除(chú)斩获8轮融资的笑(xiào)果文化(huà)外，其他(tā)脱口秀厂(chǎng)牌融资轮次都仅有(yǒu)一(yī)两轮，且集中(zhōng)在(zài)2018年及以前。同(tóng)时，资本对脱口秀的倾注也有些(xiē)后劲不足，2021年之后，市场上暂无新(xīn)的(de)脱口秀(xiù)企业获得融资(zī)。

　　资(zī)本(běn)市场的反应与高速(sù)增长的市场(chǎng)似乎并不匹配(pèi)。据《中国脱口秀行业发展趋势分析与未(wèi)来投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口秀市场全(quán)年商业演出(chū)场次1.85万(wàn)场(chǎng)，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年，行业(yè)年均(jūn)复合增速将保持20.18％的(de)高速度。

　　市场仍在(zài)上(shàng)升(shēng)期(qī)，资本为何却逐渐远离(lí)了(le)这一赛(sài)道？眺远营销(xiāo)咨询(xún)创始人高(gāo)承远对《科创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀行业虽然发展(zhǎn)迅猛，深(shēn)受观众喜爱，但在资本市场并不吃香。其核(hé)心原因在(zài)于，资本的投资逻辑天然是确(què)定性(xìng)和可复制性，而脱口(kǒu)秀行业却具有巨(jù)大的不确定性和不(bù)可复制性。演员(yuán)的不确定性、创(chuàng)作的(de)不确定性、观众审美的不确定性(xìng)，以及踩红线等重(zhòng)要舆情事件(jiàn)等(děng)，都可(kě)能让经营(yíng)面临巨大的风险。

　　因此，有投资人(rén)指出，“脱(tuō)口秀行业(yè)未(wèi)来想要可持续发展(zhǎn)，就需要拥抱监(jiān)管，在合法合(hé)规的底线之上，不断运营(yíng)爆款，激活创作，带动(dòng)整(zhěng)个(gè)行(xíng)业的上(shàng)线，这才是这个行业可持续、良性发展的可(kě)靠路(lù)径。”

　　学者(zhě)张竹然亦对(duì)《科(kē)创板日报》记者表(biǎo)示(shì)，脱(tuō)口(kǒu)秀行业(yè)作为大(dà)文娱行(xíng)业中的一员，和(hé)这个行(xíng)业中(zhōng)的其余(yú)行业一样（如影视剧作、游(yóu)戏(xì)等(děng)等），都严(yán)重依赖IP本身而非平台，行(xíng)业本身的(de)“护(hù)城河”相对浅，而(ér)脱口秀本(běn)身是靠故(gù)事(shì)起家的，但这个行业的(de)“故事”却很难(nán)讲述，这也是(shì)备(bèi)受资本(běn)市场冷遇的原因。

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