券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以(yǐ)及(jí)去年较(jiào)低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在(zài)周五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整体一季(jì)度表现较(jiào)好(hǎo)，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十大(dà)分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)中(zhōng)，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同(tóng)比增速为(wèi)负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公司(sī)实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩(jì)表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券(quàn)商及(jí)增速为(wèi)华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南(nán)针(zhēn)在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔(xián)，其(qí)今年一(yī)季(jì)度(dù)同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）好好记住我在你体内的感觉、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同好好记住我在你体内的感觉比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十(shí)券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营收同比增(zēng)幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前(qián)十，招商(shāng)证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证(zhèng)券一季报时(shí)称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策(cè)放(fàng)松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营(yíng)投资(zī)成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的(de)核(hé)心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重(zhòng)点关注差(chà)异化(huà)监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年(nián)预(yù)期将是(shì)券商(shāng)业绩(jì)大幅修复(fù)的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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