5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤(chè)回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军《上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关(guān)联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于(yú)本(běn)次交易的(de)初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的(de)具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交(jiāo)易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内(nèi)部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实(shí)施(shī)尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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