近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4凶猛的意思是什么 凶猛的近义词.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEM凶猛的意思是什么 凶猛的近义词s）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(凶猛的意思是什么 凶猛的近义词dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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