券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较(jiào)为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今(jīn)年一(yī)季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀表(biǎo)现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》>2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净(jìng)利润同比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的(de)业绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头(tóu)部券(quàn)商(shāng)及增速(sù)为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩(jì)的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公(gōng)司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦(mài)高证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一(yī)定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖(tuō)累了公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关，其(qí)今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同(tóng)比下滑(huá)幅度(dù)较大，分别(bié)是国(guó)盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券商分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方(fāng)研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资(zī)致使利息支出(chū)有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力(lì)，看好公司(sī)在政策(cè)放(fàng)松预期下实(shí)现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自营投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响国金证券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核(hé)心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异(yì)化监管的措(cuò)施落(luò)地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示(shì)，2023年(nián)预期将是券商(shāng)业绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲击大(dà)的公司预(yù)期将在(zài)年(nián)内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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