金融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每(měi)日不(bù)超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民(mín)银(yín)行（以(yǐ)下(xià)简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港(gǎng)金(jīn)融管理局（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发(fā)布(bù)联合公告(gào)，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心(xīn)）（以下简称外(wài)汇交易中心(xīn)）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过(guò)两地(dì)基础(chǔ)设施互(hù)联(lián)互通参(cān)与内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布(bù)以来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的(de)相关交易(yì)及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资(zī)者(zhě)（即(jí)互(hù)换通报价(jià)商）需(xū)与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心签(qiān)署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算所利率(lǜ)互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民银(yín)行要(yào)求(qiú)并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为(wèi)场(chǎng)外(wài)结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人(rén)民银(yín)行认可的境外电子交易平台(tái)互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和(hé)场外结(jié)算公司建立中央对手(shǒu)方清(qīng)算机(jī)构(gòu)互联互通，共同向境内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司针对双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设(shè)定上限(xiàn)不(bù)超(chāo)过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局已就“互换通(tōng)”涉及的(de)跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体安排达(dá)成共识(shí)，并(bìng)签署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)相关事(shì)宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合(hé)作安排和联络协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外(wài)结算公司一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职(zhí)责，组织市场各(gè)方有序开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务。清(qīng)算(suàn)会员应(yīng)当遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业(yè)务规则，加强内(nèi)部控制，防范(fàn)和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投(tóu)资者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充分(fēn)了解两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业务规则(zé)和实(shí)践操作(zuò)的差异(yì)，评估(gū)和控(kòng)制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准备。

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