为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的(de)一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的(de)拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应(yīng)推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关(guān)系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的(de)主要(yào)陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好述行为(wèi)的实(shí)质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土和(hé)李(lǐ)传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得(dé)系(xì)家庭共同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实(shí)告知(zhī)上市公司(sī)上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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