今年(nián)1月(yuè)，美国政府债务(wù)余(yú)额又(yòu)一(yī)次触(chù)及(jí)法定上限，这标志(zhì)着美国再(zài)度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将对全球经济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面(miàn)临(lín)债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债务上限进(jìn)行(xíng)争(zhēng)斗，这些画面在近些年(nián)似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何(hé)不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务(wù)上限，我们(men)需(xū)要先了解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频(pín)频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分时期都处(chù)于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也一(yī)直随(suí)着政府赤字(zì)的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模(mó)基建政策导致财(cái)政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的(de)税(shuì)收收入并没(méi)有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤其(qí)是在小布什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上(shàng)限(xiàn)也就不足为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世(shì)纪(jì)初(chū)的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明(míng)确的(de)“债务(wù)上限”，那(nà)时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国会基(jī)本(běn)照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得(dé)美国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发部分(fēn)美(měi)国议员提出(chū)的(de)反对（也有一(yī)些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国(guó)将加入第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会(huì)通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府(fǔ)债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债(zhài)务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两(liǎng)党已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限，平均每(měi)9个月就(jiù)会(huì)提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的上(shàng)调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总(zǒng)统任期内(nèi)更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任内，这个数字提(tí)高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务(wù)上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制，这(zhè)导致美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上(shàng)限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提(tí)高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初的债务(wù)上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑(huò)，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造(zào)成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理论(lùn)上(shàng)来说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时(shí)对其美国政府的债(zhài)务信(xìn)用提供(gōng)了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸(bà)权的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美(měi)钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无(wú)度(dù)、过度(dù)举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付(fù)信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上也相当于是美(měi)方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美国债务上限，为什么在(zài)现在会(huì)陷入无法(fǎ)上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高(g禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气āo)美国(guó)债务上(shàng)限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会(huì)对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国(guó)党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的(de)政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党用作(zuò)了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其是(shì)在(zài)当下美(měi)国两党分(fēn)别(bié)占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削(xuē)减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限。而民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致(zhì)了当(dān禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气g)下的(de)僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无(wú)法取(qǔ)得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划(huà)于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的(de)违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即便没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔(ěr)首次(cì)下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国(guó)面(miàn)临更高的(de)借(jiè)贷(dài)成本——美国第(dì)二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判中的一些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述(shù)的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期来看(kàn)，财政(zhèng)支出削减意味着美国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济政策(cè)研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持续的(de)时(shí)间远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们(men)（财政(zhèng)支(zhī)出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务(wù)上限危(wēi)机(jī)，也被许多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气(xiàn)危机(jī)的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国经(jīng)济(jì)也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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