投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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