全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度还(hái)减持(chí)了(le)其(qí)特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的(de)推(tuī)动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支(zhī)出中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能在周(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度。这符合(hé)我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。

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