金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本(běn)股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了(le)日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日(rì)本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到了(le)被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变(biàn)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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