华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛(máo)头(tóu)对准的(de)是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯(sī)榜单(dān)显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济(jì)结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告(gào)中指出(chū)，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息(xī)。报告指出，简而(ér)言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资者那里获得(dé)的资金(jīn)向老(lǎo)投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成(chéng)为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情(qíng)况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

人+工念什么 人工念什么姓　　兴登(dēng)堡研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价格均低(dī)于各自的(de)资产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息(xī)收(shōu)益(yì)率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月后(hòu)，该部(bù)门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的(de)大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研(yán)究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况下(xià)，伊(yī)坎的股息也(yě)将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为(wèi)是(shì)”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息，我们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过(guò)去(qù)25年的(de)激(jī)进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我们定期将我们的(de)维(wéi)权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部(bù)门持(chí)有的少数(shù)股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在14个上市公司(sī)董事(shì)会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例(lì)，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到(dào)反对(duì)派(pài)质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全(quán)国公共(gòng)广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部(bù)位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包(bāo)括披露(lù)企业(yè)的(de)会计造假、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格(gé)大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色(sè)列的(de)救(jiù)护(hù)车急(jí)救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书(shū)的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和(hé)证券(quàn)监管机(jī)构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生产能力(lì)方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究(jiū人+工念什么 人工念什么姓)宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年(nián)7月中旬，当推特(tè)的股价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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