昨夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达(dá)数(shù)百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的(de)法案，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过(guò)正常(cháng)的(de)拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个月(yuè)来(lái)首(shǒu)次面对面会(huì)议(yì)不太(tài)可能采取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biā美国管得了比尔盖茨吗o)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一(yī)日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数(shù)据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系(xì)品种大幅下(xià)跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来(lái)看，不能排(pái)除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本(běn)端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料(liào)成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现明显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　美国管得了比尔盖茨吗谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期(qī)市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材(cái)供应压(yā)力会明(míng)显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回(huí)落(luò)，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡(héng)的(de)预期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅(fú)下(xià)探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价格(gé)区间有利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能(néng)会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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