总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持(chí)创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场(chǎ莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱ng)的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市(shì)场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创5莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱0ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票(莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱piào)ETF基金经理称。

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