OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技(jì)，引发(fā)了公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级(jí)市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘(pán)继(jì)续延续此(cǐ)前(qián)几日的(de)下(xià)跌(diē)走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要(yào)承租(zū)方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停(tíng)止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在(zài)公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目(mù)的(de)原始权益人相关(guān)负责人也表示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租(zū)的可(kě)能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实(shí)不(bù)动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影响其(qí16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长px;'>16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长)内外价值，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低(dī)开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回(huí)升(shēng)，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时(shí)招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露(lù)张江光大园(yuán)项目出(chū)租率有所下(xià)降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募的项目又(yòu)遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场价格出(chū)现波动(dòng)。”一位业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上述人(rén)士(shì)看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短期出(chū)租率(lǜ)下(xià)跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同时表示(shì)，目前随(suí)着二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但(dàn)是价格涨(zhǎng)跌(diē)会受到基本(běn)面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好(hǎo)判断价(jià)格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内(nèi)人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现(xiàn)低迷(mí)，不少产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益(yì)率(lǜ)高的(de)产品具备一定的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类投资者(zhě)。此外，伴随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏的步(bù)伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的(de)投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基(jī)金执行(xíng)董事高(gāo)如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解决(jué)招商，平(píng)稳过(guò)度(dù)对经(jīng)营(yíng)现金流没有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事(shì)件性(xìng)利空下调至得这么急、这么深，加上前期(qī)本(běn)身(shēn)园区类资(zī)产就(jiù)回调不少了(le)，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也强(qiáng)调(diào)，最(zuì)终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的张江光大园项目出租(zū)率下降事项(xiàng)，一(yī)度二(èr)级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关(guān)事(shì)项进行了解(jiě)释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级市场价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和(hé)合同谈(tán)判(pàn)中的(de)储备租(zū)户正常转化后，项(xiàng)目出租(zū)率将得到(dào)回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到(dào)三(sān)周(zhōu)的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路(lù)又迎来了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告(gào)引起了市场(chǎng)各方的(de)广泛(fàn)关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益(yì)人(rén)相(xiāng)关负责人坦言，事发(fā)突然(rán)确实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技(jì)消息(xī)的第一时(shí)间即奔(bēn)赴(fù)现场(chǎng)进行了沟通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉(xī)新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负责(zé)人介绍(shào)说(shuō)，目(mù)前储(chǔ)备(bèi)租户还是比较丰(fēng)富(fù)的，覆(fù)盖了芯片测(cè)试(shì)、人工智能、航天产业(yè)、信息技术(shù)等产业(yè)客(kè)户，租赁(lìn)意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实(shí)际租户需(xū)要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要(yào)租户。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金(jīn)给了(le)我们一(yī)些空间，但本着(zhe)对首批扩募(mù)、对(duì)市场负责的态(tài)度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期内完成去(qù)化(huà)。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的(de)张(zhāng)江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得(dé)到解决(jué)。

　　对此相关负责(zé)人解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直(zhí)以(yǐ)来都(dōu)坚持以市场化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的(de)调租(zū)和(hé)换租(zū)都(dōu)属于(yú)正(zhèng)常情况，而(ér)这次项目的大租户退租正好发生(shēng)在(zài)市场活跃度的短(duǎn)期(qī)低(dī)点，目(mù)前市(shì)场情况已有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一(yī)定的(de)资源调配和倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园(yuán)项目在给租(zū)户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平等方面(miàn)也有一些(xiē)差异(yì)化，张润(rùn)大厦(shà)多是两千多平的大平层(céng)，楼的成(chéng)新度高一(yī)些(xiē)，单价也贵一些，张江光大园(yuán)16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长单层以一千平的(de)面(miàn)积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋形态(tài)的物(wù)业。租(zū)户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根据自身需求(qiú)和预算挑选区域(yù)内的不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产的(de)管理(lǐ)人都(dōu)变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合(hé)营销方面能更(gèng)加充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关(guān)负(fù)责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平台目(mù)标的坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发(fā)展。”相关负(fù)责人表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一(yī)步，眼下(xià)我(wǒ)们(men)可能面临了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江科学城这三(sān)十年建设(shè)发展过程中所经历(lì)的相(xiāng)比，只能(néng)算是一个非常小的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突发事件的(de)所有负(fù)面影响，维持预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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