美国(guó)债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市(shì)场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担(dān抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳)忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可(kě)能无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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