昨夜(yè)，美国银行股持续暴跌，内外(wài)盘商品期货全(quán)线下(xià)跌。

　　当地时间周二，美股(gǔ)三大指数集体(tǐ)低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩了，第(dì)一共和银行股价重挫，盘(pán)中一(yī)度跌(diē)近30％，尾盘跌幅(fú)扩大至50％，续刷(shuā)历史新低(dī)。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美(měi)国地区性银(yín)行股再(zài)次大(dà)跌，导致美国(guó)国债价格(gé)飙升(shēng)，短期市场利率大幅下跌，债券交易员不再完全押(yā)注美联(lián)储会再加息25个基(jī)点。6月的美联储(chǔ)利(lì)率掉(diào)期合约目(mù)前反(fǎn)映出，央行基准利率仅比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利(lì)率高出20个基点，这暗示未来两次FOMC会议(yì)中有一次(cì)加息的可能性(xìng)约为(wèi)80％。而本周早些时(shí)候(hòu)，交易员(yuán)认(rèn)为美(měi)联储在5月份加息几乎是肯定的，且(qiě)6月(yuè)份有可能(néng)进(jìn)一步加息。除了(le)大幅降低加息的(de)可(kě)能性外，掉(diào)期(qī)交易还(hái)显示，市场对利(lì)率见顶(dǐng)后美联储降(jiàng)息的押注有所增加，他们预计(jì)到年(nián)底联邦基金利率预计在4.3％左右(yòu)。

　　商品(pǐn)方面(miàn)，美股时段(duàn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)05合约(yuē)跌破100美元(yuán)/吨，日内跌(diē)幅近4％，为去年12月以来(lái)首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至昨日(rì)23时收盘，国内期货主力合约(yuē)几乎(hū)全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌(diē)超2％，焦炭(tàn)、铁矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今(中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样jīn)晨收盘(pán)，WTI 5月(yuè)原油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布(bù)伦特6月原油(yóu)期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外(wài)盘有色(sè)金(jīn)属全线下跌(diē)。伦铜跌(diē)2.3％，伦(lún)铝跌(diē)近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦(lún)铅跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌(diē)4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　上周，麦(mài)卡锡公布(bù)了一项将(jiāng)债务上限问题和削(xuē)减(jiǎn)支出捆绑的(de)计(jì)划，要将(jiāng)债务上(shàng)限上调(diào)1.5万亿美元(yuán)，但同时还要削(xuē)减4.5万亿美元的政府支(zhī)出(chū)。

　　同在周二，美(měi)国财政部长耶伦警告称(chēng)，如(rú)果美国国(guó)会不提高政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生的债务(wù)违约(yuē)将在美国(guó)引发(fā)一场“经济灾难”，使未来几年的利率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示，债务(wù)违约将导致失业率上升(shēng)，同时(shí)使美国家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。耶(yé)伦称，提(tí)高或暂停(tíng)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)是国会的一项“基本责(zé)任”，如(rú)果违约将产生一场经济和金融灾难，使借贷成本(běn)永久(jiǔ)提(tí)高(gāo)，增(zēng)加未来的(de)投资成(chéng)本。如果不提高债务上限，美国企业(yè)将(jiāng)面临信贷市场的恶化，政府将可能无法向军人(rén)家庭和依赖社会保(bǎo)障(zhàng)的老年人发放款项(xiàng)。

　　拜登正(zhèng)式宣布竞选连(lián)任美国总统

　　北京时间4月(yuè)25日傍晚，美国总统(tǒng)拜登正式宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的连任(rèn)竞选。法新(xīn)社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入(rù)到(dào)一场新的激烈竞选中。

　　拜(bài)登在推特(tè)上写道：“每(měi)一代人都要经历为了民(mín)主挺身而出(chū)的时刻，为了(le)他(tā)们的基本自由挺身而出。我(wǒ)相(xiāng)信这(zhè)是我们的(de)时刻(kè)。这就是我竞(jìng)选连任美国总统(tǒng)的原(yuán)因。加入我们，让我们完(wán)成这项任务。”拜登(dēng)还(hái)附上了(le)一段视频(pín)。

　　法新社分析称，目前拜(bài)登在民主党内部(bù)没有真(zhēn)正的(de)挑战者，但他的年龄可能受到“持续而激烈”的审视(shì)。拜(bài)登已经80岁，到(dào)第二(èr)任期结束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司（NBC）上(shàng)周(zhōu)末发布的一项民调显(xiǎn)示，70％的美国人包括51％的民主党(dǎng)人，认为拜登不应该参选。不支持他参(cān)选(xuǎn)的人中，69％的人认为年(nián)龄(líng)是一个主要或次要原因。

　　国(guó)内(nèi)期交所公(gōng)布劳动节(jié)期间风控工作安(ān)排

　　昨日，国内各(gè)家(jiā)期货(huò)交易所公布(bù)劳动节(jié)期(qī)间(jiān)有关工作(zuò)安排，调整相关期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保证金水平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个未出现单边市的交(jiāo)易日(rì)收盘结算时，铜(tóng)、铝、锌、铅期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为(wèi)12％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为10％；白(bái)银(yín)期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整为(wèi)11％；镍(niè)、石油沥青期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例(lì)调(diào)整为14％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为(wèi)12％；锡(xī)期货合约的交易(yì)保证金比例调整为16％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为14％。5月4日交(jiāo)易后(hòu)，自第一个未出现单(dān)边(biān)市的交易日收(shōu)盘结算时，黄金(jīn)期货合约的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)9％，涨跌停板幅(fú)度调整为7％；其他品种期货合约的(de)交易保证金比例和涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上期(qī)能源方面，自4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日收盘结算时(shí)，国(guó)际铜期货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低(dī)硫燃料油期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％。5月4日交易后，自第一个(gè)未出现单(dān)边市的交易日收盘(pán)结算时(shí)，所(suǒ)有品种期货合约的(de)交易保证金比例(lì)和(hé)涨跌停板幅度恢复至原有水平(píng)。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起(qǐ)，菜粕(pò)、菜油(yóu)、玻璃、纯(chún)碱期货合约的(de)交易(yì)保证(zhèng)金标准(zhǔn)调(diào)整为10％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合约的交易保证金标准仍为(wèi)12％；白(bái)糖(táng)、棉花、棉纱(shā)、花生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短(duǎn)纤期货合约的(de)交易(yì)保证金标(biāo)准调整为9％，涨跌停板幅(fú)度调整为8％，其中PTA2305合(hé)约(yuē)的交易保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准仍为(wèi)13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品种持仓量最(zuì)大的合约未出(chū)现涨跌停板单边市的第(dì)一个交易日结算时起，上述品种(zhǒng)期货(huò)合约的(de)交易(yì)保证金标准和涨跌停(tíng)板幅度恢复至调整(zhěng)前水平。

　　大商所通(tōng)知称，自4月27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油(yóu)、聚乙中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样烯、聚(jù)丙烯和聚氯乙烯期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为7％，交易保证金水平(píng)调整为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度调整为8％，交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平(píng)调(diào)整(zhěng)为9％；其他(tā)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平维持不变。5月4日恢复(fù)交易后，在各期货持仓量最大的(de)合(hé)约(yuē)未出现(xiàn)涨跌(diē)停板单边无连续报价的第一个交易(yì)日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米(mǐ)和鸡蛋期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为6％，套期保值交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平调(diào)整为(wèi)7％，投机(jī)交易保证金水(shuǐ)平调整为(wèi)8％；豆粕(pò)、豆油(yóu)、棕榈(lǘ)油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙烯、聚(jù)氯乙烯(xī)、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化(huà)石油气(qì)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平恢复至节前标准；其他期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指(zhǐ)期货各(gè)合约的交易保证金标准分别调整(zhěng)为(wèi)13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)相(xiāng)关品种持(chí)仓量最大的(de)合约(yuē)未出现单(dān)边市的第一个交(jiāo)易日(rì)结算时(shí)起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各(gè)合约的交易保证金标(biāo)准调整为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指期(qī)权各合约的(de)保证金调整系数根(gēn)据(jù)相应(yīng)股指期货的交易保证金(jīn)标(biāo)准进(jìn)行(xíng)调整。

　　广期所公(gōng)告(gào)称，自(zì)4月(yuè)27日结算(suàn)时(shí)起，工业硅期货合(hé)约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业硅(guī)品(pǐn)种持(chí)仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价(jià)的(de)第一(yī)个交易(yì)日结算时起，工业硅期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金(jīn)标准调整(zhěng)为7％和(hé)9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪(zhū)期价(jià)大跌

　　昨日(rì)，生猪期现(xiàn)货价格走势背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元(yuán)/吨，日内跌(diē)4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期货(huò)分析师孙一(yī)鸣表示，近(jìn)期生猪现货偏(piān)强的主要原因(yīn)有四点：一是短期二次育(yù)肥造成货源(yuán)有所收(shōu)紧；二是来自政策面的支(zhī)撑；三是近(jìn)期降雨导(dǎo)致调运不(bù)便；四是“五一(yī)”假期需求支(zhī)撑(chēng)。不过，盘(pán)面主(zhǔ)要以预期(qī)为主，昨日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基(jī)本面偏(piān)弱的(de)事实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养(yǎng)户惜(xī)售推涨情绪较(jiào)浓，且南北部分(fēn)区域二次育肥(féi)采购量(liàng)增加，政策(cè)消(xiāo)息稳(wěn)市(shì)信(xìn)号相对强(qiáng)烈，期现货价(jià)格同时(shí)上涨(zhǎng)。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预期，但已注入(rù)升(shēng)水，反弹至养殖成(chéng)本附近明显承压。同时，套保资(zī)金介入。因此周二期货盘面(miàn)减仓大跌(diē)。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至(zhì)3月末(mò)，全(quán)国(guó)能(néng)繁母猪存栏相(xiāng)当于正常保有量(liàng)的(de)105％，一季(jì)度猪(zhū)肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分析称，能(néng)繁母猪存栏以及(jí)生猪存栏依(yī)旧处于(yú)高位，意味着今年一季度去产(chǎn)能不(bù)及(jí)预期，供应(yīng)偏宽松是(shì)事实。从(cóng)目前的存栏以及屠宰企(qǐ)业库存来看，今年下半年(nián)市场不会出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应(yīng)宽松大概率延长(zhǎng)至今(jīn)年下(xià)半年。

　　格林大华期(qī)货生猪分析师张(zhāng)晓(xiǎo)君介绍，从月度初生仔猪来看，农业部监测数据显示，去年9月到今年2月全国新生仔猪数量各月环比(bǐ)增(zēng)幅逐月增加，至少对(duì)应到今(jīn)年7月生(shēng)猪出栏(lán)供(gōng)给相对充足。从出栏(lán)体重(zhòng)来看，当前生(shēng)猪出栏(lán)均(jūn)重(zhòng)仍(réng)接近123公斤，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)增(zēng)加(jiā)约3％，预计二育(yù)猪源(yuán)仍将支(zhī)撑(chēng)出(chū)栏体重。

　　值得一提的是(shì)，目前生猪养殖逐(zhú)步向规模化、集团化方向发展，而且规模化占(zhàn)比(bǐ)得(dé)到明显提(tí)升。蒋琴表示，今年猪场中大猪存(cún)栏量明显高于去年同期，产(chǎn)能较为充裕。同时(shí)，2023年中央一(yī)号(hào)文件(jiàn)将“稳定生猪(zhū)基础产能”目标(biāo)细化为“强化以能繁母猪(zhū)为主的(de)生猪产能调控”，将全国(guó)能繁母猪数(shù)量稳定在4100万头的正常保有量，可见国(guó)家稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品(pǐn)库存(cún)来看，随着(zhe)屠宰场持续入冻，冻品库(kù)存持(chí)续攀(pān)升。卓(zhuó)创资讯数据显示(shì)，截至(zhì)4月20日，全(quán)国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明(míng)显高于去年(nián)最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂(guà)，冻品(pǐn)销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差(chà)恢复，冻品持续出库，目前冻品的(de)高(gāo)库存水平将抑制(zhì)猪价上(shàng)涨(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。”张晓君说(shuō)。

　　“虽(suī)然今年(nián)生(shēng)猪消费总结为持(chí)续向好发展态势(shì)，政(zhèng)策引(yǐn)导及市场(chǎng)预期向好，加上(shàng)居民(mín)收入(rù)增(zēng)加、消费意(yì)愿增强等利好(hǎo)因素(sù)，都是猪肉消费的助力(lì)。但是，实(shí)际需求(qiú)却一直(zhí)不温(wēn)不(bù)火(huǒ)。目前看(kàn)，今年生猪的需求大(dà)概率将(jiāng)回归到正(zhèng)常年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次需求好(hǎo)转主(zhǔ)要在于(yú)冻品入(rù)库以及(jí)二育支(zhī)撑，终端需(xū)求无实质性好转。目前“五一(yī)”备货(huò)基本收尾(wěi)，从(cóng)走量看(kàn)并(bìng)未出现明显提(tí)升，随着二(èr)季(jì)度气温升(shēng)高，需(xū)求逐(zhú)步(bù)降(jiàng)低，预计需求(qiú)再次回(huí)归至低迷状态。4月底(dǐ)到5月(yuè)预(yù)计集团企业出(chū)栏计划或继(jì)续增(zēng)加，市场整体处于供大(dà)于求状态，现货价格“五一(yī)”后或继续(xù)回落为主，盘面(miàn)升(shēng)水状(zhuàng)态下短期缺乏上涨支撑(chēng)。

　　在张晓(xiǎo)君(jūn)看来，生猪整体供给相对充足(zú)，限制猪价(jià)大幅上涨(zhǎng)。短期来看，“五一(yī)”小长假前，终端备(bèi)货启(qǐ)动，集团场缩(suō)量挺价(jià)，支撑猪价短(duǎn)线反弹。然(rán)而，假期效应过后，市场(chǎng)情绪逐渐褪(tuì)去(qù)，猪价将重回(huí)供需基本面。当(dāng)前距(jù)“五一”小长假仅(jǐn)剩3个交易日，期(qī)货盘(pán)面资金已经提前反映了市场情绪。建议投资者控制仓位，防范假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴认(rèn)为，综(zōng)合来(lái)看，猪价颓势(shì)不(bù)改(gǎi)，大概率仍将保持低位盘整运行状态。不过，市场预期(qī)二季度二次育(yù)肥缓慢入场，行情或好于一季度。按照(zhào)官(guān)方(fāng)能繁存栏数据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理(lǐ)论出(chū)栏量处于逐步增加的(de)阶(jiē)段，并于10月份(fèn)达到理论出栏峰值，11月生猪理论出(chū)栏量大概(gài)率环(huán)比(bǐ)下降。而11月份(fèn)正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减需增(zēng)预期下，相对支撑当期(qī)生猪价(jià)格，故目前盘面11月价格相对坚(jiān)挺(tǐng)。不过(guò)在(zài)国家良好调(diào)控之下(xià)，能繁(fán)母猪产能并未过度去化，生猪存出栏量保持稳定，猪价(jià)不具备持续大幅上(shàng)涨的基础条件。在国家政(zhèng)策(cè)端稳(wěn)定猪价意愿强(qiáng)烈的背景(jǐng)下(xià)，期价(jià)上行压力(lì)恐加大(dà)，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端(duān)锚定成本，择(zé)机卖出套保(bǎo)锁定利(lì)润(rùn)为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求不(bù)容乐观

　　昨(zuó)日，马来西亚BMD毛棕榈油(yóu)期货盘中大幅下跌，连续第三个交易(yì)日(rì)下滑，并触及约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行情变化多集(jí)中在需求端的扰动(dòng)，一(yī)方(fāng)面，印度洗船事件(jiàn)为盘面带来了(le)压(yā)力；另(lìng)一方面(miàn)，市场对(duì)于第二(èr)波新冠(guān)疫情可能到来从(cóng)而(ér)降低(dī)国内(nèi)需求的担忧则进一步加速了盘面下(xià)滑。”国联期货农(nóng)产品事业(yè)部分析师姜颖(yǐng)告诉期(qī)货日报记者，根据(jù)新加坡、日(rì)本等海(hǎi)外经验，第二波(bō)疫(yì)情的波及范围预计(jì)很大(dà)概率(lǜ)将小于第一波，短期情绪释(shì)放后，棕榈油将回归基(jī)本面。从相(xiāng)关因素(sù)的梳理(lǐ)来(lái)看(kàn)，目前处于(yú)短多长(zhǎng)空的局(jú)面(miàn)。

　　据国海(hǎi)良时期货油脂分析(xī)师孙啸介绍，开(kāi)斋节后市(shì)场延续了(le)产地未(wèi)来供需转宽松(sōng)的(de)交易逻辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船期现货(huò)报价分(fēn)别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体(tǐ)相比上一个交易日均有20美(měi)元(yuán)/吨左右的下跌。巨大的back结构也显示(shì)出(chū)市场(chǎng)对东南亚地区棕榈(lǘ)油(yóu)食用需(xū)求转入淡季以及印尼(ní)可能放松DMO出口限制的担忧。产地供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数据显(xiǎn)示(shì)，印(yìn)尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同期最高(gāo)水平(píng)，仅环比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平均季节(jié)性减量。目前产地(dì)已步(bù)入增产季，在马来西亚摆脱洪水扰动(dòng)后，产区未来整体(tǐ)产量可能非(fēi)常(cháng)可观(guān)。

　　“3月(yuè)份马来西(xī)亚(yà)出口大(dà)增，库存(cún)超预期下降(jiàng)至167万(wàn)吨(dūn)，不(bù)过，4月份马来西亚(yà)出口骤降，斋月节(jié)备货结束、主要进口(kǒu)国植物油供应充足，印(yìn)度3月棕榈(lǘ)油(yóu)库存仍有59万吨，植物油(yóu)库(kù)存则继续增高至(zhì)345万(wàn)吨，充足的库存和竞争油脂(zhī)的影响或将冲击印度对棕榈油进口(kǒu)。”徽(huī)商期货油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数据(jù)显示(shì)，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万(wàn)吨，环比(bǐ)下降(jiàng)18.4％。然(rán)而棕榈油已(yǐ)经步入季节性增产(chǎn)周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来(lái)西亚棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比增加22.5％，产需结构(gòu)呈宽松趋势。不过，4月(yuè)份(fèn)处在复产初期，且今年(nián)4月份工(gōng)作(zuò)日较少，产量预(yù)计在150万吨以下(xià)，4月底马来西亚棕榈油库存预计开(kāi)始(shǐ)小幅(fú)度(dù)累库(kù)，且随(suí)着复(fù)产利多增强和出口前景(jǐng)不佳持续，后期(qī)马棕继续(xù)面临累库压力，棕榈油行(xíng)情(qíng)或(huò)维持(chí)承(chéng)压回(huí)调(diào)走势。

　　需求方面，孙啸(xiào)称，印度(dù)SEA数据显示，3月份印度食用油进口113.56万吨，处于(yú)季(jì)节性中性位(wèi)置，其(qí)中棕榈油(yóu)进口量高达72.8万吨，占(zhàn)比(bǐ)突出。但是其国(guó)内食用油峰值(zhí)库(kù)存问题(tí)仍未解决。截至3月(yuè)末，其食用油总库(kù)存(cún)依旧在344.7万吨，未见回落。根据目(mù)前已经(jīng)走负的(de)国(guó)际(jì)豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口(kǒu)需求(qiú)大概(gài)率出(chū)现萎缩。

　　此外，国内方面，郭(guō)文(wén)伟表示，国内棕榈油近(jìn)月进口(kǒu)严重倒(dào)挂，远月(yuè)有所修(xiū)复(fù)，近月进口(kǒu)偏(piān)低，远月买船有所增(zēng)加。海关数(shù)据显示(shì)，3月进口39万吨，国内(nèi)棕榈油4—6月进(jìn)口量预估(gū)分别在35万、45万(wàn)、40万(wàn)吨(dūn)。目前国内棕(zōng)榈(lǘ)油港口库存仍处在历史(shǐ)同期(qī)高点，截至4月25日，库(kù)存为(wèi)85万(wàn)吨(dūn)，连(lián)续4周下(xià)降，随着气(qì)温升高及(jí)棕(zōng)榈(lǘ)油消费进一步好(hǎo)转(zhuǎn)，需(xū)求有望(wàng)回升，国(guó)内棕(zōng)榈油继续呈现去库(kù)走势。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，孙啸认为，短期(qī)连(lián)盘(pán)棕榈油仍将随(suí)油脂整体(tǐ)弱势(shì)运行，有(yǒu)下破可能(néng)。5月份东南亚天(tiān)气值得关注，目前(qián)已有少雨(yǔ)迹象，泰国(guó)最为明(míng)显，印尼(ní)次之(zhī)。如果出现持续(xù)干燥(zào)天气(qì)，产区(qū)增产节奏将被(bèi)打破，届时(shí)，棕榈油有望相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期棕(zōng)榈油尚存(cún)利多因素支(zhī)撑。国内贸易商进(jìn)口利润深度亏损(sǔn)，5月船期频(pín)现洗船，进口(kǒu)到(dào)港数量将明显减少(shǎo)。在(zài)此基础上，随着(zhe)天气(qì)升温，棕(zōng)榈(lǘ)油消费季(jì)节性回暖。第二轮疫情虽可能有影响，但(dàn)无法改变消费逐步(bù)恢复的大势，国内(nèi)库(kù)存短期内仍可能(néng)加速去化(huà)。长期市场对于(yú)未来供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情况有(yǒu)所(suǒ)好转，马来(lái)西(xī)亚与印尼步入增产周期，供应(yīng)增加而出口需求较差，未来产地存(cún)在累库预期。与此(cǐ)同(tóng)时，国际豆粽FOB价差处(chù)于历(lì)史极(jí)低负值(zhí)，棕(zōng)榈(lǘ)油价格丧失(shī)竞争优(yōu)势，在(zài)豆油、菜油(yóu)未来存在集中供应压力的情况下，棕榈油长期需(xū)求不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多因(yīn)素对盘面(miàn)有一定支撑，价(jià)格或以区(qū)间调整(zhěng)为主。长期来看(kàn)，棕榈油将逐渐(jiàn)演(yǎn)变为(wèi)供(gōng)强需弱格局，叠加(jiā)全(quán)球(qiú)宏观经济(jì)环境偏弱，价格重心或逐(zhú)步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样