昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是(shì)一份包含(hán)几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另(lìng)一位消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可(kě)自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们(men)在未来几个(gè)月通(tōng)过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大(dà)关一步(bù)之(zhī)遥，有望成(chéng)为全(quán)球(qiú)第(dì)九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的(de)数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂的人(rén)工智(zhì)能计算任(rèn)务(wù)所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有(yǒu)达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固(gù)定资产(chǎn)投资等(děng)经济(jì)数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本端原料(liào)价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没(méi)有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联(lián)螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及(jí)原(yuán)料成本(běn)持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来(lái)市场对下游(yóu)需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰(bīng)华告(gào)诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压(yā)力(lì)会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面临(lín)继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点(diǎn)可(kě)能在(zài)7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布(bù)后，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供(gōng)需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句下(xià)跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下(xià)半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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