近(jìn)期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需(xū)求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球(qiú)电动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(x恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思íng)、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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