近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片ng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的(de)影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片lt="罕见！欧洲巨(jù)头三(sān)大旗舰基金(jīn)，同时出手(shǒu)！这只大白(bái)马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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