投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集中(zhōng)中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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