大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度(dù)依为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(yī)赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一(yī)波(bō)明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐(jiàn为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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