本周(zhōu)，沪综指34夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字00点关口之前虚晃一枪，以连(lián)跌6天的逼空形态(tài)洗盘，兔(tù)年收益消(xiāo)耗殆尽。乐观来看(kàn)，A股(gǔ)下行更(gèng)多是(shì)受中概股拖累，后市下(xià)跌(diē)空间不大。

　　中概股下(xià)跌(diē)拖(tuō)累A股急(jí)挫

　　截(jié)至周(zhōu)四，兔年(nián)股市走过3个月行程，期间沪(hù)指(zhǐ)仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情(qíng)看似疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅(jǐn)缩水(shuǐ)约3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股缘何(hé)急跌(diē)？或(huò)是外(wài)围股(gǔ)市下跌的风险输(shū)入(rù)。作为同股同权的两(liǎng)地上市指数(shù)，恒(héng)生AH股(gǔ)A指数和H指数兔年涨幅分(fēn)别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示(shì)，截至(zhì)周四，香港中企指(zhǐ)数和(hé)恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数过去3个月表现为全球垫(diàn)底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金(jīn)龙指数周二盘(pán)中(zhōng)低(dī)位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股(gǔ)表(biǎo)现低迷，主因是美联(lián)储加息在(zài)即，市场避险(xiǎn)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字情绪上(shàng)升，国际(jì)资金(jīn)从新兴(xīng)市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联银行日(rì)前将(jiāng)中国股票评级(jí)从高配下调(diào)为中性。从宏观面看(kàn)，今年首(shǒu)季，美国GDP年(nián)化环(huán)比增长1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个(gè)百分点。剔除食品和能源的(de)核心PCE物价指数首季上升4.9％，去(qù)年四(sì)季度为4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐(yǐn)忧未减，加息势在必行。英(yīng)为财情的(de)美(měi)联储利率观测器最新(xīn)数(shù)据显示，5月4日加息25个基(jī)点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显(xiǎn)现(xiàn)，美国对策是：以(yǐ)1930年(nián)大(dà)萧条以来最快速(sù)度紧缩货币供应。美国3月M2货币(bì)供应量（未(wèi)经(jīng)季节(jié)性调(diào)整）为20.7万亿美元，同比(bǐ)下降4.05％，为历史(shǐ)最大降幅(fú)，且(qiě)是(shì)连(lián)续(xù)第(dì)四(sì)个月收缩。美(měi)联储加息导致(zhì)金融资产盈利(lì)缩水，缩表则(zé)令(lìng)流动(dòng)性折价效应加(jiā)剧，在全球金(jīn)融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追(zhuī)捧

　　助涨(zhǎng)中字头个股

　　美国银行(xíng)业(yè)又(yòu)一张骨牌崩(bēng)塌！第一共和银(yín)行股价周(zhōu)三盘中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月(yuè)的历史峰值缩水约97.85％。截至一季(jì)度(dù)末，其(qí)实际存款较去年末减少约1020亿美元(yuán)，缩水约(yuē)57.8％。全(quán)球银行(xíng)业危机频(pín)现，让A股机(jī)构不再抱团银行股，银行部分龙头股招行等承压，相(xiāng)较而(ér)言，工商银行兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价(jià)兔年颓势，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈(yíng)利(lì)增速；二(èr)是“中国(guó)特色估值(zhí)体系”开始风行(xíng)，市(shì)场风格转(zhuǎn)换。但二者市净率远(yuǎn)高于行业(yè)均值，难以赋予中特估(gū)概念中的回购预期。

　　通(tōng)达信(xìn)数据(jù)显示，中字头指数(shù)年内上(shàng)涨11％，强于同期(qī)上(shàng)涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线(xiàn)已是五连(lián)阳。其市盈率和市净率分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值洼(wā)地(dì)，而(ér)沪深(shēn)京三市A股(gǔ)的市盈率和市净(jìng)率中(zhōng)位数(shù)分别(bié)为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来看，让央(yāng)企国(guó)企估(gū)值回归市场均值(zhí)，已(yǐ)是(shì)国家资本新(xīn)战(zhàn)略(lüè)。国家外汇(huì)局日前(qián)表示：“无论从(cóng)市盈率(lǜ)还是(shì)市(shì)净率等指标看，当前A股(gǔ)的(de)估值相对偏低。”类似(shì)表态无疑(yí)是(shì)为中字头股(gǔ)票点赞。

　　典型个股是(shì)，当(dāng)前(qián)总市值取代(dài)贵州茅(máo)台成为市(shì)值“一哥”的中国移动，流通(tōng)小盘(pán)+次新+绩优概念让其成(chéng)为中特估龙头(tóu)。

　　五月预期(qī)下(xià)跌空间不(bù)大

　　股(gǔ)市“红(hóng)五月”之说(shuō)，源(yuán)自(zì)井喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所(suǒ)放开(kāi)15只股票的涨跌(diē)幅(fú)限制，沪指当日大涨105.27％。1999年(nián)5月19日(rì)，沪(hù)指(zhǐ)大涨4.64％，科(kē)技(jì)股(gǔ)主导的行情拉开序(xù)幕(mù)。

　　自(zì)从1991年(nián)以来的32年里(lǐ)，沪指全年(nián)和(hé)5月(yuè)份上涨的(de)年(nián)份分别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨(zhǎng)的年份有11次。自2008年至(zhì)去年(nián)的15年里，红五(wǔ)月出现(xiàn)7次，占比(bǐ)为46.7％。期间5月和(hé)全年同步飘红4次，5月(yuè)份(fèn)这个(gè)风向标已不太灵光。相比之下(xià)，自从2008年以来(lái)，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外(wài)，其余年份(fèn)皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月份上涨0.4％，全(quán)年(nián)飘红(hóng)概率不低。

　　以(yǐ)科技股为(wèi)主题的(de)红五月行(xíng)情能否再现？关键在要看两点：一(yī)是年内上(shàng)涨(zhǎng)逾53％的互联网指数能否维持强(qiáng)势行(xíng)情。二是(shì)作为A股第二大行业指数，电气设备板块(kuài)能否企(qǐ)稳。该(gāi)指(zhǐ)数年(nián)内跌幅为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元(yuán)，较历史峰值缩水3夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字5.5％，占全市场权重降低6.52％。不(bù)过，龙头宁德(dé)时代首季盈(yíng)利(lì)增(zēng)长5.58倍，周四收(shōu)盘(pán)较周三(sān)低位上涨一(yī)成，或(huò)是(shì)否极泰来。

　　进入4月以来，沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市单(dān)日成(chéng)交始终维持在万亿元之上，市场人气并未退潮，只是(shì)风格轮换在(zài)加速。鉴于(yú)大盘重新回到W形整理格(gé)局(jú)，后市即使考验3200点附近的半年(nián)线和年线关口(kǒu)，下跌空间亦不大(dà)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字