芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率(lǜ)的(de)因素(sù)拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素(sù)是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高(gāo)青年(nián)失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降(jiàng)，也(yě)是(shì)抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的(de)青年(nián)失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失(shī)业人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)，但(dàn)是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因。经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而(ér)知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是(shì)就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失(shī)业人口会随(suí)着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明(míng)显下降；外(wài)需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失(shī)业人(rén)员(yuán)缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却较去(qù)年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其中②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力的(de)变化。这(zhè)三个(gè)因素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增(zēng)加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后略有下降，到(dào)2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变(biàn)动，因为(wèi)青(qīng)年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却(què)从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业(yè)率的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青(qīng)年失业率变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业(yè)数(shù)据解(jiě)读时(shí)，披露了(le)当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年(nián)基(jī)本持平，今年(nián)4月青年(nián)失(shī)业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，青年(nián)失业(yè)人员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增(zēng)失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四(sì)个月青(qīng)年失(shī)业形势要(yào)好于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢(huī)复也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据，青年失(shī)业主要原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业(yè)人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失(shī)业(yè)人口中，第一大(dà)失业原因是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到(dào)低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失(shī)业人员接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失业人(rén)群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人(rén)口的受教育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制，接受大(dà)学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口的行(xíng)业与青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点(diǎn)，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行(xíng)业分(fēn)布(bù)是由(yóu)就业分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大(dà)规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青(qīng)年就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工(gōng)农业(yè)大量流入服(fú)务业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分(fēn)类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业比例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识(shí)密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其他(tā)四个行业(yè)是过去十年青年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体(tǐ)失(shī)业更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年(nián)失业(yè)总人数），除以各行业的青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各(gè)行业失业率(lǜ)的(de)近似(shì)替(tì)代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率(lǜ)的(de)分子端来看，当(dāng)前青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的症结(jié)在(zài)于服务业就业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的(de)整体提高，青年(nián)就业(yè)大量流(liú)向知识密(mì)集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一(yī)方面，年(nián)初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力是(shì)知识密集程(chéng)度(dù)较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度(dù)较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压(yā)力大；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过大(dà)学教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力，主要由(yóu)青年人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)首先(xiān)取决于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后者来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前(qián)的(de)出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的(d物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖e)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者正好是(shì)建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出(chū)生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化(huà)率已经达到(dào)65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点，一(yī)是低于其(qí)他年(nián)龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次(cì)人口普查(chá)时，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会(huì)回到劳(láo)动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖明(míng)就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来(lái)自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未(wèi)来青(qīng)年(nián)失业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改(gǎi)变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这也是(shì)人(rén)口(kǒu)长周期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两个前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概(gài)念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查(chá)失(shī)业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业(yè)人口，不(bù)包括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并未包含在(zài)内。因(yīn)此(cǐ)，许多(duō)针对青年失业(yè)率的(de)讨论以全(quán)国(guó)青年人口数量为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构(gòu)的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报(bào)告如(rú)无特别说明，各(gè)概念均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率的分母不含(hán)没有劳动(dòng)意(yì)愿的(de)劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能(néng)力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)人(rén)员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的(de)人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查(chá)制度于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行(xíng)两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调(diào)查(chá)范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查(chá)对(duì)象为(wèi)16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立(lì)了31个大城市月度(dù)劳动力(lì)调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力调查正式(shì)在全国(guó)范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国(guó)所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则在长表部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三(sān)因素(sù)框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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