本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)一(yī)直处(chù)于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见(jiàn)顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一(yī)季(jì)度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年同期持平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半(bàn)年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压(yā)下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高(gāo)需(xū)求对(duì)铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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